2008年05月22日
( ・∇・)ユーロドル「戻り売り」が得策か！？今後の展望と戦略（テクニカル＆ファンダメンタルズ）
2008年5月22日：木曜日
(･∀･) どうも、ヤマです♪
ドル円・ユーロドル・ポンドドルは「様子見」、ポンド円は「ロング」継続中です！！
ユーロドル「戻り売り」が得策か！？今後の展望と戦略（テクニカル＆ファンダメンタルズ）独IFO景況指数やFOMC議事録発表後のドル売りを受けて、4月24日以来となる「1.57台後半」まで回復したユーロドル。市場では、再度史上最高値を目指して上昇するとの見方も多いが果たして…。
テクニカル的には…下記のチャートをご覧いただくと、MACDは5月16日にゴールデンクロスが発生し「買い」転換していますが、スローストキャスティクスは「高値圏」に突入しているので、現時点（1.57後半）から買いで攻める場合にはリスクが高くなります。
＜参考チャート：ユーロドル（MACD＆ストキャスティクス）＞
当然、ストキャスティクスが「高値圏」に張り付いたまま、高値を更新し続けるケースはいくらでもありますから、このテクニカル指標だけで「ユーロドル」が史上最高値まで上昇する可能性を否定することはできません。ストキャスティクスが「高値圏」を示しているからといって、「逆張り」で「売り」でエントリーするのは非常に危険です。ですから、ストキャスティクスは、あくまでも「高値掴みを避ける」というフィルタリングの機能として使用します。
ですから、現段階（1.57後半）から「買い」で攻めるのはリスクが高いものの、下落の兆しが出る前に逆張りで「売り」で攻めるのもこれまた危険ということです。要はサインが出るまでは「様子見」に徹して、ユーロドルの天井を一旦確認してからの「売り」が得策だと考えます。しかも、次回の下落では「ユーロドル」の上昇トレンドが大きく崩れる可能性があるので、かなり大きく利益を取ることが出来るかもしれません。具体的なエントリーのタイミングについては、動画レポート（その３）で詳しく説明しているので、そちらをご覧ください
ファンダメンタルズ的には…さて、ファンダメンタルズ的には、ユーロドルが再び「1.60」に近づくと「ユーロ高牽制」の発言が飛び出してくることが予想されるので「ユーロの売り圧力」が強まると考えています。またドイツ以外の他のユーロ圏諸国では、景気減速傾向が顕著となっていることから、「欧州の経済成長鈍化を受け、欧州中央銀行（ECB）が今年後半に利下げに踏み切る可能性がある」（独IFO経済研究所のエコノミスト）との指摘があり、ユーロに再び「利下げ観測」が再燃する可能性は十分にあります。
しかも、米国が09年初めに「利上げ」する可能性（ロイター）もありますから、08年の下半期からの動きに注目です。
ユーロドルの長期予想は…数ヶ月から数年の長期的な見通しの話になりますが、各金融機関の予想平均レートが以下のようになっています。（ブルームバーグ）
ユーロドル予想平均レート08年第3四半期…「1.54」
08年第3四半期…「1.50」
09年第1四半期…「1.45」
09年末…「1.40」
10年末…「1.36」
11年末…「1.34」
12年末…「1.32」
ということで、ほとんどの金融機関では、「ユーロの下落」を予想している状態です。（あくまでも長期予想なのでかなり「ブレる」とは思いますが…）
まとめユーロドルは再度史上最高値を更新する可能性が出てきましたが、現時点からは、テクニカル的にもファンダメンタルズ的にも「戻り売り」のチャンスを探る方が良さそうだということです
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4月度のトレード結果及び売買サインは、以下の記事をご覧ください。
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≪現在配信中の動画レポート≫
・ぐーたらＦＸ（その１）〜スワップ手法のリスク〜
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件名：「ぐーたらFX２希望」
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≪本日の経済指標≫（22日）
フランクフルト休場（聖体節）
08:50 (日) 5/16までの対外及び対内証券売買契約等の状況
08:50 (日) 4月通関ベース貿易収支
08:50 (日) 3月全産業活動指数
17:30 (英) 4月小売売上高指数
21:30 (米) 5/18までの週の新規失業保険申請件数
21:30 (加) 3月小売売上高
23:00 (米) 3月住宅価格指数
23:00 (米) 第1四半期住宅価格指数
ヤマの勝手な相場予想【ドル円】
ドル円はFOMC議事録(4/29-30)が利下げ打ち止めを示唆したほか、08年の米経済成長見通しが下方修正された事を嫌気した株安にドル売りが加速し102円96銭まで下落、安値圏103円06銭で取引を終えた。
【FF先物米金利変更織り込み率（現在2.00％）】
6/24-25会合：据え置き（92％←88％）1.75％（8％←12％）
9/16会合：2.25％（24％←18％）据え置き（68％←74％）1.75％（7％←8％）
12/16会合：2.50％（11％←12％）2.25％（38％で変わらず）据え置き（44％←43％）1.75％（4％←5％）
６月２６日：FOMC金利発表→ 「据え置き」17名
「0.25％」利下げ3名
※「据え置き」予想が優勢
５月２０日：BOJ金利発表→ 「据え置き」決定
ドル／円「様子見」ドル円は引き続き「様子見」。102円50銭を割れたら下落が加速する可能性もあるため注意。
＜5月21日の記事＞
ドル円「ダブルトップ」形成か！？米ドル再度「100円」割れの可能性を探る！
5月2日にマークした「105円69銭」を結局上抜けることが出来ずに軟調推移しているドル円ですが、「ダブルトップ」を形成すると更に下落が加速しそうです。
「ダブルトップ」とは…ダブルトップとは天井圏で出現することで相場の天井を示すチャートパターン。二つの山（高値）とその間に一つの谷（安値）でダブルトップとなる。二つの山（高値）はほぼ同値、或いは二つ目の山が最初の山（高値）より低い山（高値）となり前回の高値を更新できていないという事で上昇圧力の低下・上昇基調の変化を意味する。ダブルトップの売買サインは二つの高値をつけた後、その間に出来た谷（安値）を下回った地点が売りサインとなる。
＜参考チャート：ダブルトップ＞
ドル円ダブルトップの可能性を探る下記のチャートのようにドル円は、5月2日の高値（105.69）と5月14日の高値（105.44）を二つの山として「ダブルトップ」形成の可能性が出てきている。したがって、二つの山の間に出来た谷である5月12日の安値（102.54）を下回った地点が「売りサイン」となる。（あくまでもダブルトップの売買サインに従うならば…）ちなみにその際の目標レートは「99.39」となる。
しかしながら、一目均衡表の先行スパン（102.18）でサポートされる可能性もあるため、「102.18」割れを確認してからの「売り」という戦略も考えられる。
※目標レート算出方法
高値（105.69）−安値（102.54）＝値幅（3.15）
安値（102.54）−値幅（3.15）＝目標レート（99.39）
＜参考チャート：ドル円ダブルトップの可能性＞
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【ユーロドル】
ユーロ／ドル「様子見」先日の「損切り」は大正解。今後は「売り場」を探ることになる。
５月８日：ECB金利発表→ 「据え置き」決定
＜5月19日の記事＞
ユーロドル再び「1.60」突破を目指す！？今週の戦略と注目指標！
先週末（5月16日）にユーロドルは5月1日以来の水準（1.56）にまで上昇しました。5月8日には一時「1.53台割れ」まで下落した場面もありましたが、75日移動平均線に沿ってゆるやかな上昇を継続しています。
さて、ユーロドルは現在「雲」の中にある状態で、ここから「上・下」どちらに抜けるのか動向が注目されています。
雲の上限（1.5653）は「抵抗ライン」となるのですが、ここをブレイクし安定的に推移すれば「買い」の安心感が増し、ユーロ上昇に弾みがつくと予想できます。そうなると次は4月22日にマークした史上最高値（1.6017）にトライする動きとなるので、まずは「1.5653」に注目です。
＜参考チャート：ユーロドル一目均衡表＞
※クリックすると拡大します
＜5月22日：追記＞ユーロドルの上昇を予想はしていたものの、チョッピーな動きに翻弄されて利食いを早まった…。今後は「戻り売り」のチャンスを探る。※本日のブログ記事（トップ）を参照
【ポンド円】
ポンド／円「ロング」継続中（203.27）安値をトライする動きが継続しているためリスク管理はしっかりと。
５月８日：BOE金利発表→ 「据え置き」31名
「0.25％」利下げ2名
※「据え置き」予想が優勢
【ポンドドル】
ポンド／ドル「様子見」今後は「売り場」を探ることになる。
【その他通貨ペア】
＜5月20日の記事＞
「IMMポジション」の活用法！「豪ドル」過度な上昇期待は、危ない！？
「IMMポジション」とは…シカゴ先物市場における「投機的」とみなされる通貨取引の建て玉推移を１週間刻みで示したものです。当然、為替のマーケットはシカゴ市場だけで動いている訳ではないのですが、このIMMポジションの動向に注目している市場参加者は多く、IMMポジションを見ることによりマーケット全体のポジションの動向を読むことが出来ると考えられています。
「IMMポジション」の活用法（基本）IMMポジションを見ることにより、投機筋が一体どの通貨に対して「強気」なのか「弱気」なのかを推測できます。しかし、大口のファンドなど市場への影響力が大きい参加者は自らのポジションが公開されることを避けるため、通貨先物を利用していないとの話もあり、必ずしも投機筋のポジション動向が相場に反映されない場合があります。
「IMMポジション」の活用法（応用）IMMポジションにより投機筋の動向を推測することはできますが、これをもって今後の相場の動向を予想するというのは難しいことです。しかし、IMMポジションの「偏り」を見ることによって、別の活用法があります。
それは「過度な期待を抱く」リスクを避けることができるというメリットです。
どういうことかというと…
先物のポジションというものは、いつか必ず「手仕舞う」時がやってきます。（買ったものはいつか売り、売ったものはいつか買い戻すということ）
ですから、ポジションが一方向に膨らんでいる（偏っている）場合には、何かのきっかけで急激な「手仕舞い」が行われることにより、相場が大きく動く危険性をはらんでいるということなのです。
昨年のチャイナショックやサブプライムショックの時のような急激な「円高」も今まで積み上がってきた「円ショートポジション」が一気に手仕舞われたことが原因です。
勝ち組は「豪ドル」だが…
現在、下記チャートをご覧になればおわかりのように主要通貨の中での「勝ち組」は「豪ドル」と言えます。しかし「豪ドル」ロングに偏りが出ていることも同時にわかると思います。
＜参考チャート：IMM豪ドル先物ポジション＞
当然ながら、今後も「豪ドル」の強気相場が継続することは十分に考えられますが、ここで注意しておきたいのが、いつか「手仕舞い」が行われるであろうポジションは着実に増えているという事実。もちろん、今すぐ「豪ドル」の急落が起こるかどうかは誰にもわかりませんが「豪ドルに過度な期待を抱く」のはリスクが高いように思えます。
資源国であるオーストラリアは、商品市場の高騰が「プラス材料」となっている状況です。ただ、高騰を続ける商品市場に「バブルの兆し」（リーマン・ブラザーズのリポートが指摘）があるならば、現在の「豪ドル高」も「バブル」となり得るのではないかと考えています。
豪ドルが現時点より20〜30円下がってもヘッチャラで「長期投資」が目的ならば何も言いませんが、「過度な上昇を期待」して無茶なレバレッジで豪ドルをロングで攻めるのはリスクが高そうです。
各通貨のIMMポジションは、ブログ右側のメニュー「IMMポジション」をご覧下さい。この情報が「役に立った」と思ってくれた方は、
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【その他の予想なら人気ランク】4月度のトレードを振り返る（その１）
ドル円4月度の「ドル円」のトレードを振り返ると…
トレード回数…4回
総利益…624pips
総利益の内訳は、「ロング」で攻めた時が560pips、「ショート」は64pipsとなり、ドル円の上昇が顕著に現れたトレード結果となりました。
4月度は、3月までの「ドル安・円高」局面から一転して反発、上昇の流れに上手く乗ることが出来きたことが勝因。詳しい売買履歴は、以下のチャートをご覧ください。
※クリックすると画像が拡大します。
ユーロドルトレード回数…6回
総利益…631pips
総利益の内訳は、「ロング」で攻めた時が110pips、「ショート」は521pipsとなり、「ショート」中心のトレード結果となりました。
ユーロドルは、高値圏で推移していた関係で「突っ込んで買う」ことはせずに、短期的な調整局面を狙って「ショート」で攻めました。やや細かいトレードとはなりましたが、高値圏でのもみ合いに上手く対応できたと思います。詳しい売買利益は、以下のチャートをご覧ください。
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4月度のトレードを振り返る（その２）
ポンド円4月度の「ポンド円」のトレードを振り返ると…
トレード回数…4回
総利益…2156pips
総利益の内訳は「ロング」で攻めた時が1425pips、「ショート」は731pipsでした。今回大きく利益を上げることができた要因は、上昇の波に乗れたことはもちろんのこと、調整局面でも「ショート」で上手く利益を取れたことにあります。ポンド円の場合、数日間である程度（5〜10円）の動きがあると今回のように上手くいくケースが多いように思います。ただし、狭いレンジ（5円未満）での「もみ合い」が続くケースや、1日で乱高下するようなケースは苦手となります。そのような場合、「売買サイン」が頻繁に出ないような「ルール」には一応なっているので「様子見」がしばらく続くこともあります。これは「ダマシ」による「無駄な損失」を減らす意味があり、「やり難い相場には手を出さない」ということです。今回のように比較的わかりやすい動きが5月以降も続くとは限らないので、油断は禁物です。
詳しい売買履歴は、以下のチャートをご覧ください。
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具体的なトレードテクニックは、現在配信中の「ぐーたらＦＸ」動画レポートをご覧ください。
≪ぐーたらＦＸ動画レポート≫
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・ぐーたらＦＸ（その２）〜リスク管理〜
・ぐーたらＦＸ（その３）〜仕掛け〜
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